Крах китайского фондового рынка не поможет золоту

Самое масштабное со времен кризиса 2008 года падение китайского фондового рынка поставило на повестку дня вопрос о том, куда перенаправят свои денежные потоки инвесторы. Самым простым и очевидным решением для многих представляется борьба фондов за ликвидность с помощью покупки металлов, прежде всего золота. Однако как показал кризис семилетней давности, золото будет падать параллельно с фондовым рынком, хотя и не так резко.

Золото как альтернатива акциям и облигациям

Тревоги китайцев после неожиданного обвала национального фондового рынка вполне оправданы, инвесторам еще долгое время придется выбирать объекты для инвестиций менее подверженные нестабильности. Перенаправив финансовые потоки в сырье, например, золото, можно повысить собственную активность и удержаться на плаву, пока кризис не пойдет на спад.

На первый взгляд сейчас именно так и происходит: Шанхайская золотая биржа значительно увеличила объемы продаж золота, которое традиционно и вполне справедливо относится к безопасным активам. Однако при ближайшем рассмотрении, как констатирует Metals Focus, видно, что увеличившийся поток металла идет не в розничный сектор. Это значит, что золото используется в основном как элемент финансовых операций, прежде всего в качестве залогов, тем более, когда имеется острая нехватка других видов ликвидности.

То, что эти тенденции сохранятся недолго и являются вынужденными, свидетельствует последние торги на золото на Шанхайской золотой бирже. Розничный спрос не смог повысить стоимость золота, более того, она стала минимальной за 2,5 месяца. Понизились в цене и другие металлы, прежде всего никель, упавший на 9% и медь, которая потеряла 4% стоимости. Не лучше обстоят дела и с другими цветными металлами, у них падение составило от 2-3 и более процентов. Инвестировать в металл при таких тенденциях можно только в крайнем случае, что и демонстрируют инвесторы, используя золото только для покрытия убытков на рынках.

Временные меры по повышению ликвидности

То, что перевод инвесторами своих финансовых потоков от фондового рынка к рынку металлов является временным, говорится в вышедших бюллетенях Precious Metals Weekly, готовящей доклады для Всемирного совета по золоту. Проанализировав причины рекордного притока золота в Китай, консультационная фирма сделала вывод о том, что полного и массового перехода инвесторов от акций и облигаций к золоту не будет. Действительно, поставив рекорд в 2013 году по спросу на золото, Шанхайская биржа золота предоставила 2,200 тонн золота. Однако розничный спрос так и не смог стимулировать рост стоимости золота, а значит и его привлекательность для инвесторов.

Согласно авторитетному мнению Metals Focus, несмотря на катастрофическое падение фондового рынка, китайцы не откажутся от инвестиций в акции и нынешний спрос на золото – явление временное, до стабилизации рынка. Розничные инвесторы по-прежнему рассматривают фондовый рынок как самый надежный, хотя и рискованный, способ увеличения капитала.