Отношения с инвесторами и рыночная стоимость акций компании

Представим себе, что генеральный директор или главный финансовый директор компании планируют пригласить стороннюю организацию для помощи руководству в более эффективном взаимодействии с аналитиками, выступающими на стороне продавца, с инвестиционными банками и инвестиционными менеджерами. Казалось бы, в этом случае их выбор должен несомненно остановиться на человеке, который имеет серьезный опыт работы в качестве аналитика продавца, инвестиционного банка или инвестиционного менеджера. По крайней мере, мы тоже так думаем, и эта точка зрения кажется нам очевидной. Однако почти ежедневно лучшие управленческие команды деловой Америки принимают решение передать отношения с инвестором в руки специалистов, которые не имеют соответствующего профессионального опыта.

Выбор неправильной стратегии отношений с инвестором может повысить риск в уже достаточно опасном деле взаимодействия с фондовой биржей. После почти десятилетнего наблюдения за грубыми ошибками, которые допускаются в сфере коммуникации, приводящими к тому, что акционеры теряют миллиарды долларов на акциях, у нас появилось убеждение в том, что существует огромная потребность в выработке профессионального, стратегического и эффективного подхода к отношениям с инвестором.

В 1998 г. вместе с Джоном Фланаганом, нашим адвокатом и основным партнером, мы открыли бюро «Integrated Corporate Relations» в маленьком офисе, расположенном над антикварным магазином в Уэстпорте, штат Коннектикут. Мы оба были биржевыми аналитиками высшего уровня на Уолл-стрит (фондовая биржа) и исследовали существующие отрасли промышленности, пока не воспользовались возможностью стать экспертами по определенным компаниям и промышленным секторам. Как и большинство аналитиков в области исследования акционерных капиталов, в течение 1990-х гг. мы много и напряженно работали для того, чтобы стать людьми сведущими, хорошо знающими компании, команды управления и основные принципы, которые могли бы продвигать наши ценные бумаги.

Деятельность в качестве аналитиков заключалась в сборе информации, как распространяемой компаниями, так и обнаруживаемой нами в ходе исследования, а также глубоком изучении бизнеса этих компаний и их потенциального дохода. В ходе данной работы мы часто убеждались в том, что эта информация может различаться и это различие дорого обходится и неизменно ставит в невыгодное положение и компании (в связи с оценкой капитала и его стоимостью), и инвесторов (в связи со снижением цены акций).

Почему это происходит? Проблема заключается лишь в недостаточности экспертизы, проводимой управленческой командой в отношении взаимодействия с фондовой биржей, и в отсутствии знания нюансов рынка акций. Слишком часто появлялись излишнее замешательство, неуверенность и осторожность, приводящие к привлечению третейского судьи с целью определить различие между действительностью и представлением о ней. Мы часто были свидетелями борьбы управленческих команд за присутствие на фондовой бирже, и это дало нам возможность понять, что если бы мы были посвящены в детали любой из рассматриваемых ситуаций, мы могли бы действительно выявить это различие. Именно поэтому мы провели разделительную полосу в рынках капитала, чтобы можно было помочь не только изменить представление об отношениях с инвестором, но и усилить их воздействие на долгосрочный успех компании.

Автор: Том Райан

Pro акции: Распадская, аналитика КИТ Финанс